Boa tarde Quemuel,

você pode fazer isso consultando o dataset no evento de onChange do select/combo:

//Adicione esse script no seu formulário para utilizar consultas a Datasets
<script type="text/javascript" src="/webdesk/vcXMLRPC.js"></script>

<select onchange="onChangeCombo(this)" class="filtro form-control" name="cod_prod" id="cod_prod" dataset="produtos" datasetkey="codProduto" datasetvalue="codProduto" addBlankLine="true"></select>

function onChangeCombo(combo) {
     var Codigo = combo.value;

    var c1 = DatasetFactory.createConstraint("Codigo", Codigo, Codigo, ConstraintType.MUST);
    var constraints   = new Array(c1);

    var returnFields = new Array("Descri", "UM");

    var produto = DatasetFactory.getDataset("dsConsultaProd", returnFields, constraints, null);

    var index = combo.id.substring(combo.id.indexOf('___') + 3);    
    var descricaoProduto = produto.values[0]["Descri"];
    var unidadeMedida = produto.values[0]["UM"];
    $('#DescProd___' + index).val(descricaoProduto);
    $('#UM___' + index).val(unidadeMedida);
}

Caso você não esteja usando o value do select/combo para outra coisa, você pode definir o value do combo como sendo a descrição do produto, e alimentar o campo também no onChange:

<select onchange="onChangeCombo(this)" class="filtro form-control" name="cod_prod" id="cod_prod" dataset="produtos" datasetkey="codProduto" datasetvalue="descProduto" addBlankLine="true"></select>

function onChangeCombo(combo) {
    var descricaoProduto = combo.value;
    var index = combo.id.substring(combo.id.indexOf('___') + 3);
    $('#desc_produto___' + index).val(descricaoProduto);
}

Ou você pode também trocar o select por um campo tipo zoom e alimentar a descrição quando selecionar o item do zoom.